–季度收入2.972億美元–
– 凈利潤900萬美元–
–重申之前更新的2018財年業(yè)績導向指標，營收在10至12億美金之間，凈利潤在7,000萬到8,000萬美金之間–
中國哈爾濱2018年11月9日電 /美通社/ -- 中國鑫達塑料有限公司（納斯達克股票代碼：CXDC，”中國鑫達”或”公司”），一家在中國主要從事汽車專用高分子復合材料研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的領(lǐng)先特種化工企業(yè)，今天宣布其截止2018年9月30日第三季度的財務結(jié)果。
2018年第三季度財務亮點
“公司第三季度結(jié)果與出乎預期的中國汽車行業(yè)大幅下滑、28年來首次同比下降相符合。此外進口汽車關(guān)稅平均下調(diào)46%將對中國汽車行業(yè)產(chǎn)生深遠的影響。雖然我們贊同政策導向的供給側(cè)改革是大勢所趨，對中國汽車產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展帶來益處，但是中國產(chǎn)業(yè)鏈在調(diào)整和適應這一政策變化過程中、短期內(nèi)將對整個國內(nèi)汽車市場產(chǎn)生沖擊。在海外業(yè)務開發(fā)方面，我們非常高興鑫達中東迪拜基地試生產(chǎn)成功，同時對我們海外市場擴張保持樂觀，公司已經(jīng)成功為多家不同國家和地區(qū)的客戶開發(fā)試料成功，已經(jīng)取得良好的試料結(jié)果并獲得客戶正面的反饋.” 董事會主席兼首席執(zhí)行官韓杰說到。
2018年第三季度財務結(jié)果
2018年第三季度總收入為2.972億美元，相比2017年同期的總收入3.114億美元，下降了1420萬美元，或4.6％。同比下降的原因主要是產(chǎn)品銷量下降2.7％，人民幣兌美元貶值2.0% , 部分被產(chǎn)品的人民幣銷售平均價格上漲0.1%所抵銷。
據(jù)中國汽車制造商協(xié)會統(tǒng)計，2018年1-9月中國汽車生產(chǎn)與銷量同比小幅增長，分別為0.9%及1.5%， 今年9月份汽車產(chǎn)銷同比下降11.71% 和11.5%。2018年三季度中國汽車銷量于2018年7，8和9月同比分別下滑4.0%，3.8%和11.6%。自2018年夏天以來宏觀經(jīng)濟狀況運行下行，雖然公司華南銷量增加了208.9%， 華中銷量增加了54.8%， 但其他區(qū)域銷量均呈下降，其中西南銷量下降了7.2%，華北銷量下降了11.0%，東北銷量下降了13.6%， 華東銷量下降了0.2%。
人民幣售價上漲主要是因為公司銷售更多高端產(chǎn)品如改性PA66和PA6。
2018年第三季度海外收入為2,104美元，2017年同期為1410萬美元。除了現(xiàn)有的海外客戶外，公司一直盡力在海外拓展新客戶。由于該海外客戶的應收賬款回收逾期，公司已暫停對此客戶的海外銷售。
2018年第三季度毛利潤為4720萬美金，去年同期為4730萬美元。 2018年第三季度毛利率為15.9％，2017年同期為15.2％，毛利率上升的主要原因是公司高端產(chǎn)品銷售占比上升，今年第三季度為77.4%，去年同期為74.9%。
2018年第三季度的管理費用為810萬美元，相比2017年同期為1040萬美元，下降230萬美元，或22.1％，管理費用下降主要由于公司優(yōu)化管理結(jié)構(gòu)、提高管理效率的措施，(i)工資和社會統(tǒng)籌費用下降210萬美元, (ii)其他管理費用下降60萬美元, (iii)辦公室房租下降10萬美元，(iv)部分被股份支付費用增長50萬美元所抵消。
2018年第三季度的研發(fā)費用為2330萬美元，較2017年同期的980萬美元，上漲了1350萬美元，增幅為137.8％。 研發(fā)費用大幅增加主要是由于（i）加大研發(fā)活動以滿足潛在、特別是海外客戶對產(chǎn)品的新和更高規(guī)格要求；(ii) 除公司持續(xù)在汽車，船舶，飛機，高速鐵路，3D打印材料，可生物降解塑料和醫(yī)療設(shè)備應用以外，第三季度新增加針對新電子電器，新能源應用，電力設(shè)備，航空設(shè)備和海洋工程應用的研發(fā)工作。截至2018年9月30日，公司正在進行的研發(fā)項目數(shù)量為211個。
2018年第三季度的經(jīng)營收入為1300萬美元，相比2017年同期為2620萬美元，下降了1320萬美元，或50.4％。這一下降主要是由于銷售費用及研發(fā)費用上漲, 部分被下降的管理費用所抵消。
2018年第三季度的凈利息支出為1,310萬美元，較2017年同期的900萬美元增加了410萬美元或45.6%，主要是由于（i）2018年第三季度利息費用上升，長短期平均貸款由去年同期的8.083億美元,增加到今年三季度的9.362億美元， 而2018年第三季度的平均貸款利率下降至4.01%，2017年同期為4.57%，部分被（ii）第三季度利息收入下降所抵消。 今年第三季度平均存款余額由去年同期的5.031億美元,下降到今年三季度的2.408億美元， 存款利率由去年同期的1.5% 下降為今年第三季度的1.0%。
2018年第三季度的所得稅收益為350萬美元，實際所得稅為負數(shù)65.1％，相比2017年同期的所得稅費用為310萬美元，實際所得稅率為17.8％。2018第三季度有效稅率大幅下降的主要原因是（i）中國稅務總局頒布的研發(fā)費用享受所得稅加計扣除新政策，即境內(nèi)企業(yè)自2018年1月1日起至2020年12月31日止，扣除比例由50%上升至75%；ii) 今年第三季度海外公司包括迪拜及香港子公司經(jīng)營虧損增加。2018年第三季度的所得稅稅率不同于中國的法定所得稅率25%，主要因為四川鑫達享受15%優(yōu)惠所得稅稅率及國內(nèi)研發(fā)活動享受所得稅75%加計扣除的稅收政策。
2018年第三季度的凈利潤為900萬美元，2017年同期為1410萬美元，下降了510萬美元，即36.2％?；竞蛿偙∶抗墒找婢鶠?.13美元，相比之下2017年第三季度基本和稀釋每股收益均為0.21美元。截至2018年9月30日的三個月，用于計算基本及攤薄每股收益的平均股份數(shù)量均為5,090萬股，2017同期均為4,964萬股。
2018年的第三季度調(diào)整息稅折舊與攤銷前利潤為3,000萬美元，相比2017年同期的3,900萬美元，下降了900萬美元，即23.1%。關(guān)于調(diào)整息稅折舊與攤銷前利潤、非公認會計準則衡量和最新公認會計準則等價物調(diào)節(jié)的詳細情況，請參見本新聞稿最后的財務報表。
財務狀況
截至2018年9月30日，本公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、限制性現(xiàn)金及商業(yè)銀行定期存款3.947億美元，較2017年12月31日的6.081億美元下降了2.134億美元即35.1%。運營資金（流動資產(chǎn)減去流動負債）為負數(shù)1.858億美元，流動比率（流動資產(chǎn)除以流動負債）為0.9，2017年12月31日流動比率為1.0。截至2018年9月01日的股東權(quán)益為7.332億美元，較2017年12月31日的7.128億美元提高了了2,040萬美元，即2.9%。
與2017年財年比，2018年第三季度，庫存增加了34.4%，原因是增加原材料采購和執(zhí)行為即將到來的訂單而備貨的庫存策略。預付費用及其他流動資產(chǎn)較去年同期增加了15.8%，上升了2280萬美元, 主要因為原材料預付款增加。設(shè)備預付款增加了178.1％，即3.394億美元，主要是因為（i）黑龍江鑫達預付了30萬噸生物復合材料和10萬噸工程塑料工業(yè)項目設(shè)備升級改造的設(shè)備采購款項，（ii）四川鑫達預付了30萬噸生物復合材料項目的設(shè)備采購款項。由于償還貸款，長短期借款下降了7.9%。我們將可控債務水平定義為長短期借款與應付票據(jù)的總和除以總資產(chǎn)。
最新進展
2018年10月31日， 黑龍江鑫達企業(yè)集團有限公司（“鑫達集團”）與中國建設(shè)銀行旗下的建信金融資產(chǎn)投資有限公司（“建信投資”）及中國建設(shè)銀行股份有限公司黑龍江省分行（“建行黑龍江省分行”）簽署降杠桿暨市場化投資框架協(xié)議（“協(xié)議”），該協(xié)議受限于各方簽署的最終協(xié)議，建信投資與建行黑龍江省分行擬以股權(quán)、債權(quán)等多種方式向鑫達集團及或其關(guān)聯(lián)方提供預計為人民幣20億元（約2.89億美金）的資金，主要用于歸還銀行貸款等有息負債，促進企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，提高企業(yè)管理水平。最終投資交割將取決于并在建信投資與建行黑龍江省分行完成其滿意的盡職調(diào)查結(jié)果、商業(yè)安排、法律可行性等慣例條件的完成和滿足。公司將全力配合建信投資與建行黑龍江省分行的工作，但對投資交割日期不做預期，也不承諾簽署最終協(xié)議。
業(yè)務展望和導向
中國汽車市場今年第三季度遭受了前所未有的低迷，產(chǎn)銷量同比也首次大幅下滑。中國汽車工業(yè)協(xié)會公布統(tǒng)計數(shù)據(jù)也遠低于早期的預期，2018年三季度中國汽車銷量于2018年7，8和9月同比分別下滑4.0%，3.8%和11.6%。諸多中國汽車行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)也經(jīng)歷了市場大環(huán)境低迷的影響，鑫達也不例外?；谝陨显蚝椭袊暧^經(jīng)濟環(huán)境的變化，公司重申其之前披露過更新的2018財年的業(yè)績導向指標，目前預計營收在10至12億美金之間，凈利潤7,000萬到8000千萬美金之間。這一預測基于美元和人民幣平均匯率在6.9和公司預計要發(fā)生的長期和短期債務利息費用，反映了公司當前和非最終的觀點，可能會改變。
鑫達中東迪拜基地試生產(chǎn)成功，并將于11月11日舉行投產(chǎn)儀式。預計2019年迪拜基地年產(chǎn)能將達1.125萬噸。截止目前，迪拜鑫達已經(jīng)開發(fā)試料成功多家海外客戶，分布于西班牙、意大利、阿聯(lián)酋、馬來西亞、印度等地。主要產(chǎn)品包括長鏈尼龍合金以及高端工程塑料等。
電話會議
中國鑫達將在2018年11月9日星期五美國東部時間上午9:00舉行電話會議，討論2018年第三季度的財務結(jié)果。欲參加電話會議，美國聽眾可以撥打+1- 845-675- 0437，中國大陸聽眾撥打+86-4006- 208-038 , 香港聽眾撥打+852- 3018-6771，之后輸入密碼9078388。
電話會議的錄音可以在2018年11月16日之前重新播放，美國聽眾請撥打+1-855-452-5696 ，之后輸入密碼9078388。
網(wǎng)上直播以及電話會議重播可以在公司的投資者關(guān)系網(wǎng)頁上收聽到，網(wǎng)址為：http://chinaxd.net/。
關(guān)于中國鑫達塑料有限公司
中國鑫達塑料有限公司，一家通過它全資擁有的子公司（簡稱“公司”）主要從事汽車專用高分子復合材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的領(lǐng)先特種化工企業(yè)，其產(chǎn)品被廣泛應用于奧迪、奔馳、寶馬、別克、雪佛蘭、大眾、捷達、馬自達、沃爾沃、福特、雪鐵龍、金杯、帕薩特、捷達等31種汽車品牌的外飾件、內(nèi)飾件及功能件。公司全資擁有的研發(fā)中心致力于高分子復合材料的研發(fā)并得益于與中國著名高校的知名科學家的合作。截至2018年9月30日，476項產(chǎn)品已通過一家或多家中國汽車生產(chǎn)商認證并使用。欲獲取更多信息，請訪問公司英文主頁http://chinaxd.net/及公司中文主頁http://www.xdholding.com。
安全港聲明
該聲明包含了《1995年私人證券訴訟改革法案》中的安全港條款里的前瞻性聲明。除了該聲明中的歷史事實陳述之外，所有的聲明都為前瞻性聲明，包括但不限于，公司在國際市場上增長的潛力；公司多元化產(chǎn)品格局舉措的有效性及盈利性；公司向高端產(chǎn)品轉(zhuǎn)移的產(chǎn)品組合的的有效性、盈利性和適銷性；公司迪拜廠區(qū)的前景及其向中東、歐洲和亞洲其他地區(qū)的相應拓展；公司在中國四川的廠區(qū)的前景及其未來向中國西南市場的相應拓展；公司在中國哈爾濱廠區(qū)的前景及未來向中國東北市場的相應拓展；公司對于2018財年的營收預測。這些前瞻性聲明可以被“將”“期待”“預測”“預估”“預報”“計劃”“相信”“預測”或類似的詞語識別出來。這些前瞻性聲明包含已知風險、未知風險以及不確定因素, 并根據(jù)對該公司及行業(yè)目前的預期、假定、估計以及預測做出。一些因素可能導致公司的最終結(jié)果與前瞻性聲明中描述產(chǎn)生重大不同?？赡艿娘L險和不確定性包括，但不限于，國際經(jīng)濟市場的不確定性可能進一步減少汽車市場從而限制市場對于公司產(chǎn)品的需求；汽車銷售和生產(chǎn)的變動會對公司的流動性和經(jīng)營狀況產(chǎn)生重大不利影響；公司的財務狀況可能被迪拜廠區(qū)的前景及其向中東、歐洲和亞洲其他區(qū)域的拓展情況所影響；政府優(yōu)惠政策的取消，中國汽車行業(yè)的監(jiān)管的收緊以及在某些大型城市對于購車限制的加強，都會限制市場對于公司產(chǎn)品的需求；中國汽車行業(yè)的發(fā)展放緩；公司的經(jīng)銷商、消費者和供應商的集中；以及其他的與美國證券交易委員會并且在http://www.sec.gov網(wǎng)頁上有效的公司文件的詳細風險。本公司無任何義務承擔更新除了法律可能需要的內(nèi)容之外的未來可能發(fā)生的事情、情況或者預期的變更的前瞻性聲明。雖然公司認為該前瞻性聲明中所表述的預測是合理的，但是他們不能保證這些預測是正確的，投資者應該小心實際的結(jié)果可能與預期的結(jié)果有很大的不同。
CHINA XD PLASTICS COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES |
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UNAUDITED CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS |
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September 30, |
December 31, |
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2018 |
2017 |
||||||
US$ |
US$ |
||||||
ASSETS |
|||||||
Current assets: |
|||||||
Cash and cash equivalents |
51,539,593 |
190,392,211 |
|||||
Restricted cash |
335,915,478 |
129,699,454 |
|||||
Time deposits |
7,268,287 |
288,023,017 |
|||||
Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts |
173,278,607 |
298,868,984 |
|||||
Inventories |
566,810,166 |
421,736,682 |
|||||
Prepaid expenses and other current assets |
167,109,645 |
144,326,151 |
|||||
Total current assets |
1,301,921,776 |
1,473,046,499 |
|||||
Property, plant and equipment, net |
787,330,204 |
835,561,739 |
|||||
Land use rights, net |
29,881,029 |
31,943,652 |
|||||
Long-term prepayments to equipment and construction suppliers |
529,973,047 |
190,627,514 |
|||||
Other non-current assets |
777,392 |
12,924,279 |
|||||
Total assets |
2,649,883,448 |
2,544,103,683 |
|||||
LIABILITIES, REDEEMABLE CONVERTIBLE PREFERRED STOCK AND STOCKHOLDERS' EQUITY |
|||||||
Current liabilities: |
|||||||
Short-term loans, including current portion of long-term bank loans |
692,120,072 |
775,396,929 |
|||||
Bills payable |
626,322,828 |
252,768,510 |
|||||
Accounts payable |
26,535,220 |
227,993,140 |
|||||
Amounts due to related parties |
14,256,429 |
- |
|||||
Income taxes payable |
11,495,721 |
17,710,217 |
|||||
Accrued expenses and other current liabilities |
116,926,581 |
138,605,509 |
|||||
Total current liabilities |
1,487,656,851 |
1,412,474,305 |
|||||
Long-term bank loans, excluding current portion |
127,253,750 |
114,208,319 |
|||||
Deferred income |
100,571,327 |
99,168,276 |
|||||
Other non-current liabilities |
103,629,677 |
107,898,318 |
|||||
Total liabilities |
1,819,111,605 |
1,733,749,218 |
|||||
Redeemable Series D convertible preferred stock (redemption amount of |
97,576,465 |
97,576,465 |
|||||
Stockholders' equity: |
|||||||
Series B preferred stock |
100 |
100 |
|||||
Common stock, US$0.0001 par value, 500,000,000 shares authorized, |
5,047 |
4,975 |
|||||
Treasury stock, 21,000 shares at cost |
(92,694) |
(92,694) |
|||||
Additional paid-in capital |
86,429,980 |
83,159,893 |
|||||
Retained earnings |
704,079,389 |
648,790,469 |
|||||
Accumulated other comprehensive loss |
(57,226,444) |
(19,084,743) |
|||||
Total stockholders' equity |
733,195,378 |
712,778,000 |
|||||
Commitments and contingencies |
- |
- |
|||||
Total liabilities, redeemable convertible preferred stock and equity |
2,649,883,448 |
2,544,103,683 |
|||||
CHINA XD PLASTICS COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES |
|||||||||||||
UNAUDITED CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME |
|||||||||||||
Three-Month Period Ended |
Nine-Month Period Ended |
||||||||||||
2018 |
2017 |
2018 |
2017 |
||||||||||
US$ |
US$ |
US$ |
US$ |
||||||||||
Revenues |
297,224,740 |
311,418,943 |
925,007,293 |
862,814,803 |
|||||||||
Cost of revenues |
(249,997,804) |
(264,099,790) |
(767,759,035) |
(717,614,278) |
|||||||||
Gross profit |
47,226,936 |
47,319,153 |
157,248,258 |
145,200,525 |
|||||||||
Selling expenses |
(2,741,156) |
(858,739) |
(7,354,876) |
(2,082,889) |
|||||||||
General and administrative expenses |
(8,117,769) |
(10,403,187) |
(28,341,545) |
(26,301,440) |
|||||||||
Research and development expenses |
(23,342,321) |
(9,857,475) |
(33,680,855) |
(25,255,497) |
|||||||||
Total operating expenses |
(34,201,246) |
(21,119,401) |
(69,377,276) |
(53,639,826) |
|||||||||
Operating income |
13,025,690 |
26,199,752 |
87,870,982 |
91,560,699 |
|||||||||
Interest income |
264,838 |
1,894,747 |
3,607,136 |
4,028,299 |
|||||||||
Interest expense |
(13,393,886) |
(10,892,112) |
(37,562,666) |
(32,865,939) |
|||||||||
Foreign currency exchange gains (losses) |
4,387,166 |
(2,372,361) |
6,064,328 |
(4,719,423) |
|||||||||
Losses on foreign currency option contracts |
- |
(584,724) |
(520,981) |
(584,724) |
|||||||||
Government grant |
1,145,703 |
2,955,045 |
4,001,746 |
5,418,498 |
|||||||||
Total non-operating expense, net |
(7,596,179) |
(8,999,405) |
(24,410,437) |
(28,723,289) |
|||||||||
Income before income taxes |
5,429,511 |
17,200,347 |
63,460,545 |
62,837,410 |
|||||||||
Income tax benefit (expense) |
3,535,430 |
(3,063,889) |
(8,171,625) |
(10,735,971) |
|||||||||
Net income |
8,964,941 |
14,136,458 |
55,288,920 |
52,101,439 |
|||||||||
Earnings per common share: |
|||||||||||||
Basic and diluted |
0.13 |
0.21 |
0.83 |
0.79 |
|||||||||
Net Income |
8,964,941 |
14,136,458 |
55,288,920 |
52,101,439 |
|||||||||
Other comprehensive income (losses) |
|||||||||||||
Foreign currency translation adjustment, net of nil income taxes |
(28,497,101) |
15,887,423 |
(38,141,701) |
33,557,087 |
|||||||||
Total Comprehensive income (losses) |
(19,532,160) |
30,023,881 |
17,147,219 |
85,658,526 |
|||||||||
CHINA XD PLASTICS COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES |
||||||
UNAUDITED CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS |
||||||
Nine-Month Period Ended September 30, |
||||||
2018 |
2017 |
|||||
US$ |
US$ |
|||||
Cash flows from operating activities: |
||||||
Net cash provided by operating activities |
115,513,922 |
144,871,143 |
||||
Cash flows from investing activities: |
||||||
Proceeds from maturity of time deposits |
517,686,072 |
249,029,754 |
||||
Purchase of time deposits |
(236,428,396) |
(396,036,693) |
||||
Purchase of land use rights |
- |
(3,203,611) |
||||
Purchase of and deposits for property, plant and equipment |
(430,839,423) |
(338,711,968) |
||||
Refund of deposit from equipment suppliers |
121,464,390 |
122,322,463 |
||||
Deposits for acquisition of equity |
(3,640,688) |
- |
||||
Refund of deposits for acquisition of equity |
15,577,880 |
- |
||||
Government grant related to the construction of Sichuan plant |
10,324,859 |
7,207,612 |
||||
Net cash used in investing activities |
(5,855,306) |
(359,392,443) |
||||
Cash flows from financing activities: |
||||||
Proceeds from bank borrowings |
719,994,473 |
571,141,361 |
||||
Repayments of bank borrowings |
(757,018,030) |
(450,252,497) |
||||
Investment received in advance from a related party |
75,567,512 |
- |
||||
Refund of investment received in advance from a related party |
(75,567,512) |
- |
||||
Proceeds from interest-free advances from related parties |
14,256,429 |
- |
||||
Net cash (used in) provided by financing activities |
(22,767,128) |
120,888,864 |
||||
Effect of foreign currency exchange rate changes on cash, cash equivalents and restricted cash |
(19,528,082) |
9,377,096 |
||||
Net increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash |
67,363,406 |
(84,255,340) |
||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of period |
320,091,665 |
271,575,847 |
||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at end of period |
387,455,071 |
187,320,507 |
||||
Supplemental disclosure of cash flow information: |
||||||
Interest paid, net of capitalized interest |
35,067,228 |
28,035,022 |
||||
Income taxes paid |
16,866,842 |
9,098,388 |
||||
Non-cash investing activities: |
||||||
Accrual for purchase of equipment and construction included in accrued expenses and other current liabilities |
5,825,800 |
6,851,777 |
||||
The following table shows a reconciliation of cash, cash equivalents and restricted cash on the condensed consolidated balance sheets to that presented in the above condensed consolidated statements of cash flows.
September 30, |
||||||
2018 |
2017 |
|||||
US$ |
US$ |
|||||
Cash and cash equivalents |
51,539,593 |
46,767,025 |
||||
Restricted cash |
335,915,478 |
140,553,482 |
||||
Total cash, cash equivalents, and restricted cash shown in the statement of cash flows |
387,455,071 |
187,320,507 |
||||
CHINA XD PLASTICS COMPANY LIMITED |
|||
Reconcilation of Net Income to EBITDA |
|||
(Amounts expressed in United States Dollars) |
|||
Three Months Ended |
|||
September 30, |
|||
2,018 |
2,017 |
||
Net income |
$ 8,964,941 |
$ 14,136,458 |
|
Interest expense |
13,393,886 |
10,892,112 |
|
(Benefit) provision for income taxes |
(3,535,430) |
3,063,889 |
|
Depreciation and amortization expense |
11,157,560 |
10,920,798 |
|
EBITDA |
29,980,957 |
39,013,257 |
|
