大成?活動報道

上海2024年7月18日 /美通社/ -- 2024年7月16日，第六屆《中國企業(yè)赴美上市高峰論壇》在上海圓滿落幕。本次論壇由北京大成（上海）律師事務所主辦，并攜手美國券商Alliance Global Partners// A.G.P、美國優(yōu)華揚會計師事務所UHY LLP、美國律師事務所the Crone Law Group P.C.、美國SPAC上市公司 Horizon Space (SPAC)、美國IR/PR公司 LAMBERT by LLYC、美國華人金融協(xié)會（CFAA）作為聯(lián)合主辦方，共同呈現(xiàn)了一場高質(zhì)量的專業(yè)研討交流盛會。同時，這也是大成律師事務所繼2022年紐約峰會、2023上海峰會后，連續(xù)舉辦的第六屆中國企業(yè)赴美上市研討會。

論壇伊始，大成中國區(qū)董事局副主席、大成上海主任王善良律師致開幕辭。王善良律師回顧了近20年來大成律所助力中國企業(yè)國際化的進程，并匯報了大成律所在赴美上市業(yè)務中取得的優(yōu)異成績。他指出，改革開放為中國企業(yè)走上國際資本市場奠定了基礎，特別是2001年中國加入世界貿(mào)易組織，進一步推動了中國企業(yè)的國際化進程。面對當前全球經(jīng)濟格局的深刻變化與中國持續(xù)深化的改革進程，王律師強調(diào)，中國企業(yè)正站在新的歷史起點上，既面臨前所未有的機遇，也需應對諸多挑戰(zhàn)。為此，他熱切呼吁與會嘉賓加強交流合作，充分利用大成律師事務所及Dentons國際化法律網(wǎng)絡平臺，深化相互理解，拓寬合作領域，共同探索應對挑戰(zhàn)、把握機遇的新路徑，助力企業(yè)出海、境外上市。

美國A.G.P 董事總經(jīng)理、亞洲事務全球負責人Karen Mu帶來題為 《美國股市最新IPO及再融資介紹》的主題分享。Karen以詳實的數(shù)據(jù)全面分析了2023至2024年亞洲地區(qū)企業(yè)在美IPO和再融資的情況。她指出，盡管全球經(jīng)濟面臨諸多不確定性，但中國企業(yè)依然展現(xiàn)出強勁的上市融資需求，并表示隨著市場環(huán)境的逐步回暖，2024年亞洲及中國企業(yè)在美融資預計將迎來更多機遇。隨后，Karen對比了IPO與SPAC在估值與成本方面的差異。她指出，雖然IPO通常被視為企業(yè)成熟度和市場認可度的象征，但SPAC作為一種更靈活的上市路徑，在估值談判、上市時間表等方面提供了更多可能性，同時也伴隨著特定的成本與風險。最后，Karen Mu聚焦于再融資發(fā)行細目的詳細解析，深入剖析了儲架融資與ATM融資等再融資產(chǎn)品，為與會企業(yè)并提供了實用的決策參考和寶貴的實戰(zhàn)經(jīng)驗。

論壇主持人、大成上海合伙人、美國華人金融協(xié)會CFAA董事詹銳律師就《中國企業(yè)美國上市規(guī)劃與實施》話題展開分享。首先，詹銳律師從全球10大主要資本市場2024年上半年IPO資本市場態(tài)勢出發(fā)，介紹了中國企業(yè)全球資本市場解決方案路徑，并結(jié)合具體案例介紹了美國上市的規(guī)劃與實施。通過生動具體的案例分析，詹銳律師強調(diào)了中國律師在境外上市前期籌備工作中扮演的重要角色，包括但不限于上市前融資、全球架構(gòu)布局與重組等關鍵環(huán)節(jié)。此外，詹銳律師還重點分享了中國證監(jiān)會境外上市最新備案情況和審核要點。最后，詹銳律師特別強調(diào)了中國律師在助力中國企業(yè)境外上市融資過程中所扮演的前置規(guī)劃、專業(yè)輔導、提供整合解決方案的重要角色。他指出，大型國際化中國律師事務所應當向世界主流律所靠齊，可以充分利用國內(nèi)外資源為中國企業(yè)全球布局、業(yè)務出海、上市融資賦能，是中國企業(yè)風險控制與交易成功的重要保障。

美國優(yōu)華揚會計師事務所UHY LLP管理合伙人Melanie Chen 及審計高級經(jīng)理Annie Gu做《赴美上市審計重點事項及PCAOB檢查重點》主題演講。首先，Melanie Chen聚焦于企業(yè)準備財務報表的能力，強調(diào)了多個關鍵環(huán)節(jié)：包括賬務處理的準確性；建立有效的財務報告內(nèi)部控制；信息披露的充分性、準確性與合規(guī)性等。其次， Melanie Chen深入剖析了2024年PCAOB的檢查重點，以及該年度內(nèi)被列為重點檢查對象的行業(yè)領域，清晰列出了PCAOB關注的幾大核心審計事項。最后，與大家討論了上市審計重點關注事項。她認為，與財務報表相關的內(nèi)部控制體系的有效性評估，不僅是審計工作的重點，更是企業(yè)長期穩(wěn)健發(fā)展的保障。

Horizon Space (SPAC) CEO李明宇以《美國SPAC的機遇與挑戰(zhàn)》為題帶來主題分享。首先，李明宇先生從數(shù)量、成本、新規(guī)三方面分析了最近一年美國SPAC市場的變化。具體表現(xiàn)為：現(xiàn)有SPAC殼資源持續(xù)短缺、SPAC成本在持續(xù)下降、SPAC中Warrant（認股權(quán)證）的數(shù)量也有所下降。由此，李明宇先生表示，IPO難度增加帶來的殼資源需求暴漲和新殼數(shù)量大幅下降的供需矛盾以及SPAC新規(guī)及資本市場環(huán)境對操作SPAC更復雜的要求和認知不足的矛盾是我們目前面對的兩大矛盾。針對中國企業(yè)海外并購增長這一現(xiàn)象，李明宇先生強調(diào)，SPAC是海外并購的優(yōu)質(zhì)工具，而且也為并購提供了一種新的思路。對企業(yè)"產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略"和"資本戰(zhàn)略"的深度思考及重塑是做好SPAC的核心。最后，他指出SPAC仍面臨等造殼階段與券商在Term上的博弈、De-SPAC階段的細節(jié)把控、Target的估值定價、PIPE融資、Closing時的股價與市值管理策略等若干關鍵問題。

美國the Crone Law Group律師事務所管理合伙人 Mark Crone 以《Capital Market Review and Expectation: IPO and Re-Financing》為題帶來分享。Mark Crone表示，中國企業(yè)在尋求通過首次公開募股（IPO）進入美國資本市場的過程中，正面臨著來自美國證券交易委員會（SEC）、納斯達克（Nasdaq）和中國證監(jiān)會（CSRC）的多重法律挑戰(zhàn)與機遇。Mark Crone律師對此進行了深入分析，指出在承銷商參與、SEC注冊流程、審核與評論、上市公司報告等方面均面臨諸多中國特有法律風險挑戰(zhàn)問題。因此，中國公司在準備赴美IPO時，需特別注意風險披露的充分性、財務審查的嚴格性以及持續(xù)更新的要求。此外，納斯達克對中國公司的上市流程也提出了獨特的挑戰(zhàn)，包括零售分銷的策略以及最低分銷標準與SEC與納斯達克有關投資人分散化匹配等。面對這些挑戰(zhàn)，Mark Crone律師建議中國公司應提前規(guī)劃，積極尋求境內(nèi)外專業(yè)法律團隊的協(xié)助，以確保整個IPO過程的順利進行。同時，中國公司也應充分利用這一機遇，通過赴美上市提升自身品牌影響力，拓寬融資渠道，進一步推動企業(yè)的國際化發(fā)展。

美國IR/PR 公司Lambert by LLCY總裁 Mike Houston及亞太區(qū)負責人林健帶來題為《上市公司的投資者關系維護和危機公關應對》的主題演講。首先，Mike Houston對投資者關系進行簡單的概述并針對其提供的服務進行詳細介紹。隨后，針對危機溝通這一話題，Mike Houston指出，面對突如其來的市場波動、負面新聞或經(jīng)營挑戰(zhàn)，危機公關的及時響應與妥善處理是保護企業(yè)免受重大損失的第一道防線。他強調(diào)，善于危機管理的公司，能夠迅速穩(wěn)定市場情緒，保護股票價格的穩(wěn)定，同時維護公司聲譽不受損。這種能力還間接保護了企業(yè)的正常運營、員工士氣與生產(chǎn)力、商業(yè)伙伴關系的穩(wěn)固，以及對產(chǎn)品或服務持續(xù)的市場需求。最后，Lambert亞太區(qū)負責人林健總結(jié)：美股上市只是新的起點，投資者關系與企業(yè)形象需要客戶與IR公司緊密合作長久維護。

圓桌環(huán)節(jié)的主題為《美股上市過程中的關鍵問題》。大成上海合伙人王恩順律師以及上述嘉賓與場內(nèi)觀眾就境外上市地選擇、上市公司治理、上市公司管理團隊培養(yǎng)、市值維護與提升等熱點話題進行了深入討論交流。

本次論壇聚焦美國2024年最新SEC有關IPO/SPAC上市審核尺度與實務，以及紐約資本市場IPO及再融資政策、中國企業(yè)境外上市證監(jiān)會備案實務、PCAOB審計的關鍵問題，以及SPAC上市的機遇與挑戰(zhàn)，美股流動性與市值管理等中國企業(yè)關心的實務問題，邀請了一批經(jīng)驗豐富的頭部機構(gòu)實務美股專家進行專業(yè)分享交流，不僅搭建了企業(yè)與投資者之間的溝通橋梁，還通過深入交流與探討，為中企赴美上市提供了寶貴的經(jīng)驗分享與策略指導。線上線下氣氛熱烈，參與者積極互動。

大成上海將緊跟市場脈搏，深化對中美資本市場法律法規(guī)的理解與研究，為有意赴美上市的中國企業(yè)提供全方位、高質(zhì)量的法律服務。隨著中美經(jīng)貿(mào)合作的不斷深化，大成上海將繼續(xù)發(fā)揮橋梁與紐帶的作用，助力更多中國企業(yè)把握機遇，應對挑戰(zhàn)，繼續(xù)為中國企業(yè)的國際化進程保駕護航。