• 市場流動性和投資者情緒同時推動交易及收益同比增長 
• 年初至今，科技、工業(yè)和醫(yī)護(hù)領(lǐng)域引領(lǐng)全球行業(yè)活動，共進(jìn)行了 537 宗 IPO，募集資金 1,105 億美元 
• 按收益計(jì)，2020 年第三季度是過去 20 年來最活躍的第三季度，按交易量計(jì)則是第二高的第三季度 

倫敦2020 年10月15日 /美通社/ -- 2020 年第三季度打破了傳統(tǒng)上較緩慢的首次公開招股 (IPO) 時期，因?yàn)槭袌龀涑獠簧倭鲃有裕炀瓦^去 20 年來按收益計(jì)最活躍的第三季度，及按交易量計(jì)的第二高第二季度。在全球各地，由年初至今的 IPO 活動加速，導(dǎo)致 IPO 總數(shù)達(dá)到 872 宗，增長達(dá) 14%，募集資金總額為 1,653 億美元，大幅增長 43%。

在美洲地區(qū)的 IPO 活動中，有 188 宗交易籌集了 624 億美元的收益，分別比年初增加了 18% 和 33%，而在亞太地區(qū)，有 554 宗 IPO 籌集了 853 億美元的收益，分別比年初增加了 29% 和 88%。這兩個市場都已經(jīng)超出 2019 年同期的水平。即使歐洲、中東及非洲地區(qū) (EMEIA) 有季度同比增長，但年初至今的 IPO 量和收益仍分別下降了 27% (130 宗) 和 24%（176 億美元）?？缇?nbsp;IPO 活動水平在交易數(shù)量和收益方面均保持穩(wěn)定，分別佔(zhàn)全球 IPO 活動的 8% 和 10%。

按行業(yè)計(jì)，科技、工業(yè)和醫(yī)護(hù)再次位居榜首?？萍夹袠I(yè)有 210 宗 IPO 籌集了 539 億美元，工業(yè)行業(yè)有 168 宗 IPO 籌集了 233 億美元，而醫(yī)護(hù)行業(yè)則有 159 宗 IPO 籌集了 333 億美元。這些發(fā)現(xiàn)和其他發(fā)現(xiàn)今天在安永季度報(bào)告《EY Global IPO Trends: Q3 2020》中發(fā)布。

安永全球 IPO 負(fù)責(zé)人 Paul Go 表示：

「雖然市場情緒可能頗脆弱，但市場將以忙碌的第四季度結(jié)束動蕩的 2020 年，今年我們都看到出色的 IPO 表現(xiàn)。美國總統(tǒng)大選及大選後的中美關(guān)係可能是全球主要證券交易所未來跨境 IPO 活動的主要考慮因素。即使存在不確定性，但適應(yīng)了『新常態(tài)』並表現(xiàn)出色的公司和行業(yè)仍應(yīng)有能力繼續(xù)吸引 IPO 投資者。」

美洲的 IPO 活動在 2020 年第三季度加快步伐 

美洲地區(qū)的 IPO 活動整體上呈現(xiàn)增長趨勢，年初至今 IPO 數(shù)量及收益分別增加了 18%（188 宗）和 33%（624 億美元），超越 2019 年同期的水平。即使醫(yī)護(hù)行業(yè)至今按 IPO 數(shù)量計(jì)佔(zhàn)主導(dǎo)地位（71 宗），但科技行業(yè)在收益方面仍然領(lǐng)先，在整個季度間籌集了 223 億美元。事實(shí)證明，美洲是獨(dú)角獸（市值超過 10 億美元的私營初創(chuàng)公司）IPO 的發(fā)源地，僅在第三季度就完成了 2020 年 18 宗 IPO 中的 12 宗。

在 2020 年第三季度，美國交易所佔(zhàn) IPO 的大部分，交易量佔(zhàn) 82%，收益佔(zhàn) 87%。此外，特殊目的收購公司 (SPAC) IPO 在美國交易所的重要性在 2020 年也有所上升。在美洲其他地區(qū)，巴西的 IPO 市場回升，因?yàn)榈屠饰顿Y者進(jìn)入股市，因此在 2020 年第三季度完成 13 項(xiàng) IPO，反觀 2019 年第三季度完全沒有 IPO，使 2020 年有望成為巴西自 2007 年以來最活躍的一年。

安永美洲 IPO 負(fù)責(zé)人 Rachel Gerring 說：

「美洲的 IPO 活動自 6 月以來開始加速；在 2020 年第三季度的收益已經(jīng)超過自 2014 年以來的全年 IPO 收益。9 月是美國交易所科技行業(yè) IPO 創(chuàng)紀(jì)錄的一個月，幾乎創(chuàng)下二十年來一個月內(nèi)的最高 IPO 數(shù)量。隨著公司計(jì)劃在樂觀市場下進(jìn)行公開發(fā)行，不少 IPO 陸續(xù)在安排中。儘管美國繼續(xù)佔(zhàn) IPO 的大部分，但巴西 IPO 市場的數(shù)量也很大。」

亞太地區(qū)的 IPO 局勢日益強(qiáng)大，機(jī)遇之窗依然大開 

2020 年初至今，亞太地區(qū) IPO 活動的數(shù)量 (29%) 和收益 (88%) 都超越了 2019 年同期的數(shù)字。該區(qū)的活動加速，部分原因是與 COVID-19 疫情相關(guān)的政府刺激政策，例如向該區(qū)航空公司提供就業(yè)補(bǔ)貼。

在大中華地區(qū)，2020 年第三季度的 IPO 活動有望達(dá)到歷史最高水平，交易數(shù)量和收益分別達(dá)到同比增長 152% 和 139%。隨著美國總統(tǒng)大選臨近前中美貿(mào)易緊張局勢加劇，一些在美國交易所上市的中國公司選擇在大中華區(qū)交易所進(jìn)行二次上市，以打入中國股票市場。 

日本市場與 2019 年第三季度相比也有所增長，數(shù)量及收益分別增加了 67% 和 40%。

安永亞太區(qū) IPO 負(fù)責(zé)人 Ringo Choi 表示：

「2020 年第三季度強(qiáng)勁的 IPO 活動表示，亞太公司紛紛選擇透過資本市場保護(hù)自己的價值，為最壞的情況做好準(zhǔn)備。IPO 候選公司現(xiàn)正抓緊機(jī)會公開上市以鞏固其資本基礎(chǔ)，藉此在未來進(jìn)行投資，並保持耐力抵禦下一波疫情肆虐。在部分近期上市的『新經(jīng)濟(jì)』公司及未受到疫情影響的公司中，強(qiáng)勁的估值向希望在未來幾季完成交易的其他潛在 IPO 候選公司發(fā)出積極的訊號?！?/p>

EMEIA IPO 市場走勢強(qiáng)勁，重回正軌 

繼 2020 年上半年放緩之後，EMEIA IPO 市場在 2020 年第三季度掌握顯著優(yōu)勢，與 2019 年第三季度相比，交易數(shù)量和收益分別增長了 34% 和 49%，部分原因是該區(qū)完成了幾宗大型 IPO。該區(qū)的最大贏家是緊追科技數(shù)碼浪潮的公司，尤其是在科技、工業(yè)和醫(yī)護(hù)領(lǐng)域。

歐洲市場開始回升，與 2019 年第三季度相比，2020 年第三季度的 IPO 數(shù)量增長了 48%，收益則增長了 51%。與此同時，英國整體的 IPO 活動有所增加，其中一個超大型 IPO（收益超過 10 億美元的交易）展示出市場的可用流動性，突顯國際投資者對正確交易的興趣。

安永 EMEIA IPO 負(fù)責(zé)人 Martin Steinbach 博士表示： 

「EMEIA IPO 活動在第三季度反彈，讓 IPO 市場重回正軌。投應(yīng)者情緒日漸好轉(zhuǎn)，原因包括科技和醫(yī)護(hù)行業(yè)的 IPO 走勢支持、高流動性市場、波動性回復(fù)正常、低利率環(huán)境以及指數(shù)估值水平回落至接近危機(jī)前的水平。IPO 生態(tài)系統(tǒng)已學(xué)會與 COVID-19 疫情共存，但仍受到異常不確定性的影響。我們預(yù)期 IPO 活動將在今年最後一個季度繼續(xù)反彈?！?/p>

2020 年第四季度展望：預(yù)計(jì)市況將出乎意料 

今年除了不可預(yù)測之外就沒有什麼可說的。在踏入今年最後一個季度時，投資者可能會在看到市場不安跡象之後立即鎖定利潤。在全球各地，經(jīng)濟(jì)狀況、GDP 和股票市場估值之間的差距也可能引起一些投資者焦慮。儘管中美貿(mào)易局勢緊張，但美國總統(tǒng)大選的結(jié)果及英國退歐仍然存在不確定性，但隨著許多市場分別安排大量交易，第四季度的前景仍然樂觀。只要機(jī)會之窗一直打開，就有望繼續(xù)進(jìn)行交易。

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《Global IPO trends: Q3 2020》報(bào)告及新聞稿中提供的數(shù)據(jù)來自 Dealogic 和安永。2020 年初至今（即 1 月至 9 月）基於截至 2020 年 9 月 30 日已完成的 IPO。除非另有說明，否則本文包含的所有數(shù)據(jù)均來自 Dealogic、CB Insights、Crunchbase 和 EY。

Rosie Izzi
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