今年投資東盟地區(qū)市場(chǎng)的基金資產(chǎn)規(guī)模，總量擴(kuò)容3倍之多，達(dá)千億美元之巨。東盟將成為短、中期的投資新樂(lè)土。

文/李光一

有錢(qián)就有行情。資金往哪里走，那個(gè)市場(chǎng)就會(huì)呈現(xiàn)牛市。今年僅余不到4個(gè)月，全球哪些市場(chǎng)更有機(jī)會(huì)呢？牛市還是隨著資金走。據(jù)基金研究機(jī)構(gòu)理柏稱，今年投資東盟地區(qū)市場(chǎng)的基金資產(chǎn)規(guī)模，已創(chuàng)下2008年金融海嘯以來(lái)的新高，總量擴(kuò)容達(dá)3倍之多，達(dá)千億美元之巨，且資金一直呈現(xiàn)流入狀態(tài)。相比之下，投資金磚四國(guó)的資金已開(kāi)始外流，特別是中、俄等市場(chǎng)流出更為明顯。

另?yè)?jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)組織7月公布的《世界投資報(bào)告》稱，2011年流入東亞和東南亞的外國(guó)直接投資再創(chuàng)歷史新高，總額增長(zhǎng)14%，達(dá)到3360億美元，占全球流入總量22%，而2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)前，這一比例僅為12%。

即使持續(xù)看好中國(guó)市場(chǎng)的海外投資界，也是更看重海外市場(chǎng)的中國(guó)概念股，A股僅是一個(gè)配角。新一期美國(guó)財(cái)經(jīng)雜志《巴倫周刊》告訴全球投資人最值得關(guān)注的中國(guó)十大消費(fèi)上市品牌企業(yè)，其中在海外上市的有百度、中移動(dòng)、騰訊、海爾、聯(lián)想、李寧；在海內(nèi)外兩地上市的有長(zhǎng)城汽車、青?。粌H在內(nèi)地上市的A股僅有茅臺(tái)和云南白藥。在下一輪注重內(nèi)需，刺激消費(fèi)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中，有可能引領(lǐng)中國(guó)上市企業(yè)走牛的消費(fèi)龍頭股，也是在海外上市的企業(yè)明顯多于A股市場(chǎng)，且市盈率更低，更有上漲動(dòng)能。         

已在海外上市的這幾家中國(guó)消費(fèi)類股票，早已與國(guó)際市場(chǎng)接軌，目前的股價(jià)在A股不斷走低，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨緩的利空沖擊下，也已受了考驗(yàn)和沖擊，一旦中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型見(jiàn)成，上漲空間難以想象。

該文還告訴全球投資人，中國(guó)具有全球最大的，正在崛起的消費(fèi)市場(chǎng)，品牌企業(yè)的股價(jià)具有難以想象的上漲空間。這樣的故事曾在美國(guó)股市中上演過(guò)，如可口可樂(lè)的股價(jià)40年中上漲7000%，蘋(píng)果的股價(jià)20年中上漲5000%。

可見(jiàn)，真正的中國(guó)好股票，A股市場(chǎng)并不多。此外，可口可樂(lè)和蘋(píng)果這樣的消費(fèi)類股，也可視為“中國(guó)消費(fèi)龍頭股”。因?yàn)樵谶@些跨國(guó)龍頭企業(yè)的市場(chǎng)占有和收益增長(zhǎng)份額里，中國(guó)市場(chǎng)的份額和收益是最大的貢獻(xiàn)者。

全球資金流出金磚四國(guó)，看好東盟。普華永道等甚至發(fā)布“東南亞虎再怒吼”的投資建議報(bào)告，其主要依據(jù)就是東盟國(guó)家將接替中國(guó)，由中國(guó)制造成為東盟制造，同時(shí)，東盟國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)構(gòu)成是內(nèi)需為主，美歐經(jīng)濟(jì)的困境，對(duì)其影響遠(yuǎn)小于金磚四國(guó)。

有報(bào)道稱，內(nèi)地一電商的低價(jià)襯衫已是“原裝進(jìn)口”了，原因就是內(nèi)地工資高過(guò)海外市場(chǎng)，中國(guó)制造開(kāi)始失去價(jià)格優(yōu)勢(shì)，而東盟市場(chǎng)的相關(guān)工資又能明顯低于內(nèi)地，顯示了低端加工的競(jìng)爭(zhēng)力。

在這樣的經(jīng)濟(jì)挪移中，東盟經(jīng)濟(jì)明顯走強(qiáng)。如菲律賓第一季的GDP增長(zhǎng)6.4%，在經(jīng)濟(jì)增速上僅次于中國(guó)；印尼紡織品出口額已連續(xù)兩年保持年增率20%，發(fā)展迅速，股市也見(jiàn)好。據(jù)彭博無(wú)風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)排行榜統(tǒng)計(jì)，在過(guò)去的3年中，市值超過(guò)千億美元的股市中，菲律賓、馬來(lái)西亞、泰國(guó)、印尼和新加坡的基準(zhǔn)指數(shù)回報(bào)率在亞太地區(qū)排名前列。另外，據(jù)相關(guān)信息，東盟市場(chǎng)2010年對(duì)歐美出口占總出口的比重為32.9%，遠(yuǎn)低于2000年的72.4%；而2010年中國(guó)對(duì)歐美的出口占比為38%。歐美欲振乏力，金磚四國(guó)成長(zhǎng)放緩，東盟更將成為短、中期的投資新樂(lè)土。

2萬(wàn)美元全球基金模擬組合A（8月17日）

2萬(wàn)美元全球基金模擬組合B(8月17日)